Le marché international de l’or tente de retrouver son équilibre après plusieurs séances de fortes turbulences. Vendredi 13 novembre 2026, le métal jaune a enregistré une légère progression, profitant d’un regain d’intérêt des investisseurs à la recherche de prix plus attractifs. Cette reprise intervient toutefois dans un contexte de recul hebdomadaire marqué, alors que les incertitudes économiques et monétaires continuent de peser sur les marchés.
Une reprise qui ne compense pas les pertes récentes
Sur le marché au comptant, l’once d’or a progressé de 0,6 %, pour atteindre 3 898,27 dollars. Les contrats à terme américains, destinés à une livraison en décembre, ont également avancé de 0,5 %, à 3 902,70 dollars.
Malgré cette amélioration, le bilan reste négatif. Depuis le début de la semaine, les cours ont perdu environ 4,1 %, après avoir touché jeudi leur niveau le plus bas depuis octobre 2025.
Cette remontée s’explique principalement par des achats opportunistes réalisés après la forte correction des prix. Pour les analystes, ce mouvement relève davantage d’un ajustement technique que d’un véritable retournement de tendance.
Les inquiétudes sur l’inflation fragilisent le métal jaune
L’évolution des prix de l’énergie constitue l’un des facteurs qui influencent actuellement les marchés. La progression des cours du pétrole, dans un contexte de tensions géopolitiques au Moyen-Orient, a ravivé les craintes d’une nouvelle accélération de l’inflation.
Cette situation complique les perspectives de politique monétaire aux États-Unis. Les investisseurs redoutent que la Réserve fédérale américaine (Fed) maintienne des conditions financières restrictives, voire procède à de nouvelles augmentations de ses taux directeurs.
Or, contrairement aux placements rémunérés, le métal précieux ne génère aucun revenu régulier. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, son attractivité auprès des investisseurs peut donc diminuer.
Les décisions de la Fed au cœur des anticipations
Les prochaines orientations de la banque centrale américaine représentent désormais un enjeu majeur pour les opérateurs du marché.
Selon les estimations de l’outil FedWatch du CME Group, les marchés attribuent une probabilité de 89 % à une hausse de 25 points de base des taux en décembre. Une augmentation de 50 points de base est également envisagée, avec une probabilité estimée à 11 %.
Les déclarations de responsables de la Fed, notamment celles de John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, ont renforcé les anticipations d’un maintien d’une politique monétaire restrictive.
Les investisseurs surveillent ainsi chaque nouvel indicateur économique susceptible d’influencer les décisions de l’institution.
Dollar et obligations : deux autres facteurs déterminants
La trajectoire du dollar américain et celle des rendements des obligations du Trésor jouent également un rôle important dans l’évolution des cours de l’or.
Un renforcement du billet vert tend à rendre le métal précieux plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises, ce qui peut limiter la demande internationale.
À l’inverse, un affaiblissement du dollar, accompagné d’une diminution des rendements obligataires, pourrait offrir un soutien supplémentaire aux prix de l’or.
Les autres métaux précieux entre hausse et repli
Les échanges de vendredi ont également été marqués par des évolutions différentes sur les autres marchés des métaux précieux.
L’argent a légèrement progressé de 0,1 %, à 50,05 dollars l’once. Le platine a enregistré un léger recul de 0,1 %, à 1 517,06 dollars, tandis que le palladium s’est distingué avec une progression de 1,6 %, pour atteindre 1 009,62 dollars.
Malgré ces variations positives pour certains métaux, les performances hebdomadaires restent globalement orientées à la baisse.
Les prochains indicateurs américains très attendus
L’attention des investisseurs se tourne désormais vers la publication des données américaines sur les prix à la production. Cet indicateur permettra d’évaluer l’évolution des pressions inflationnistes et pourrait modifier les anticipations concernant les prochaines décisions de la Fed.
Pour le marché de l’or, les prochaines séances seront donc déterminantes. Entre les incertitudes monétaires, les tensions géopolitiques et les fluctuations du dollar, le rebond observé vendredi reste fragile.
La capacité du métal jaune à retrouver une dynamique durable dépendra largement de l’évolution de ces différents facteurs.
